《财务报表分析》第一章 财务报表分析概述 知识点3：财务报表分析的主要内容是什么

同学们，上一讲我们认识了有哪些人需要进行财务报表分析，下面我们重点来学习一下财务报表分析的主要内容是什么。财务报表分析的内容是基于不同分析视角对报表分析客体所进行的区分。由于不同的报表分析人有不同的分析目的，他们所要完成的判断也有区别，由此决定了财务报表分析内容的多样性。在学习财务报表分析的主要内容之前，我们首先要了解一下财务报表分析的对象包括什么。好，我们开始学习吧！

问题１：财务报表分析的对象包括什么

财务报表分析的对象是企业的基本活动，包括筹资活动、投资活动和经营活动。

（一）筹资活动

筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。

企业在筹集资金时需要考虑以下问题：需要筹集的资金数额、筹资的来源（所有者还是债权人）、偿还期以及筹资契约的主要条款等。资本市场是企业筹集资金的潜在来源，筹资决策与资本市场的状况有密切关系，要根据市场状况和资金需要进行筹资决策。筹资决策的关键是选择适宜的资本结构。

筹资决策关系到企业的风险和成长能力，决定了企业决策受外部力量牵制的程度。

（二）投资活动

投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。

企业在投资时需要考虑以下问题：投资项目有什么技术或经营的创新、需要多少资金、使用资金的时间、资产的地点等。资产代表企业提供产品或服务的能力，目的是将来运用这些能力赚取收益。资产的效益在将来才能实现，而未来效益不能确知，所以投资必然包含风险。因此，投资决策的关键是报酬和风险的衡量。

投资是企业基本活动中最重要的部分。筹资的目的是投资，应根据投资需要来筹资，甚至可以把筹资看成是投资活动的“前置”部分。经营活动是投资所形成的生产经营能力的运用，投资决定了经营活动的规模、类型和具体方式，可以把经营活动看成是投资活动的“延续”部分。因此，投资活动决定了企业持有资产的总量及其构成，影响企业的生产经营能力、组织结构、成长能力和经营风险，并制约筹资和经营活动。

（三）经营活动

经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动。

经营活动的关键是使上述五项活动适当组合，使之适合企业的类型和市场定位。企业的类型是指提供产品或服务的具体特征。不同的企业类型需要不同的资产，而企业拥有的资产是投资决策的结果。经营活动要与企业的类型配合。例如，拥有高级写字楼的企业，经营小商品销售业务不是好的选择。企业的市场定位是指选择供应商市场、技术市场、劳动力市场和消费市场。管理当局要确定最具效率和效益的市场定位组合，并且应与其拥有的资产相配合，以使企业取得竞争优势。奔驰公司要想利用现有资源在中国与夏利公司争夺１０万元以下的汽车市场，并不具有竞争优势，除非它先进行战略性的投资转移。

经营活动是企业收益的主要来源。收益计量了企业作为一个整体，在与市场进行交换时投入与产出的业绩。投资和筹资的效果，最终也要在经营收益中体现出来。因此，经营活动的分析是财务分析最重要的领域之一。

企业的三项基本活动是相互联系的，在业绩评价时不应把它们割裂开来。例如，利润是经营活动的结果，而经营业绩的评价不能孤立地看利润大小，需要把利润和赚取利润占用的资产联系起来，用资产利润率来评价。

问题２：财务报表分析的主要内容是什么

（一）偿债能力分析

偿债能力分析主要是为判断企业偿还到期债务能力的强弱。由于债务有短期和长期之分，偿债能力分析通常也可进一步区分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。其中：短期偿债能力主要是指企业以流动资产支付流动负债的能力。因此，它一方面取决于流动资产与流动负债的数量上的比例关系，另一方面更取决于流动资产的质量，也就是流动资产的变现能力强弱。长期偿债能力是指企业偿还债务本金以及支付债务利息的能力，它既与企业资本结构密切相关，又与企业获利能力密切相关。

（二）运营能力分析

运营能力分析主要是为判断企业运用资源创造财富的能力强弱，具体表现为企业资产的运用效率。企业资产的运用效率主要是指企业资产创造营业收入的能力，它主要取决于收入与总资产及各类资产的比例关系。因此，资产运用效率既关系着企业的偿债能力，又关系着企业的获利能力。

（三）获利能力分析

获利能力分析主要是为判断企业收益状况和收益能力的强弱，它来源于经营，又最终影响资本利得和股利分配，所以通常又进一步分别从资产获利能力分析和投资报酬分析两方面展开。其中，资产获利能力主要是指运用资产赚取利润的能力，它主要取决于利润与获取利润的资产之间的比例关系；投资报酬在此主要是指股权投资所获得的报酬，故称之为股东投资报酬。股东投资报酬分析显然是从股东视角对企业获利能力的评价。股东投资报酬的高低，不仅取决于资产的获利能力，还会受资本结构的影响。当然，由于利润具体表现为销售收入与成本费用之差，所以收入、成本、费用及其比例关系又是所有获利能力的重要基础及前提。