《财务报表分析》第一章 财务报表分析概述 知识点2：财务报表分析主体及其目的

知识点２：财务报表分析主体及其目的

同学们，我们首先要来了解财务报表分析的主体，即“谁”需要进行财务报表分析。既然财务报表分析的最终目的为相关决策者的抉择提供信息参考，那么，究竟有哪些决策者需要通过财务报表分析获取相关决策信息？概而言之，财务报表分析　“主体”就是企业的各种利益相关者。只有他们才会关注财务报表并对其进行分析，以获取对自身决策有用的信息。企业的利益相关者众多，主要有如股东、债权人、企业管理者、政府机构和其他利益相关者。下面，我们就来一一认识一下它们吧！

问题１：财务报表分析主体有哪些

（一）股东

股东是企业权益资本的提供者，也就是我们通常所说的权益投资人。根据我国目前的实际情况，主要是指普通股股东。

股东投资于企业的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表现为所有者权益的价格即股价。影响股价的因素很多，比如企业的偿债能力、企业的资产管理能力、企业的获利能力以及企业抵御风险、创新发展的能力等等，这些都是他们所关心的。另一方面，按照公司法的规定，股东是剩余权益的所有者，公司偿付各种负债之后的一切收益都属于股东。因此，公司要由股东或其代理人来管理和控制。与此同时，股东也是公司风险的最后承担者。在正常营业过程中，必须支付债权人的利息和优先股股利之后，才能分派普通股股利。一旦公司清算，其资产必须先用于清偿负债及优先股股东的权益，剩余资产才能分配给普通股股东。正因为这样，相较于其他利益关系人，股东会更为重视对财务报表的分析、利用。

（二）债权人

债权人是借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人其实也是企业的资金提供者，但他们与股东的不同之处在于：股东的钱是“投给”企业的，企业对其没有还本付息的承诺；债权人的钱是“借给”企业的，企业必须依法对其还本付息。

按照债权人提供资金的方式和目的不同，债权人可以分为提供商业信用的商业债权人和提供融资服务的非商业债权人两大类：商业债权人的目的在于巩固或扩大销售，其利润也直接来自于销售的毛利，而不是借款的利息。因此他们所关心的是企业有无到期支付货款的现金，而不重视企业是否盈利；非商业债权人是相对于商业债权人而言的，主要是指提供融资服务的债权人。他们向企业提供融资服务，并得到企业在未来的特定日期偿还借款并支付利息的承诺。

按照债权人提供资金的时间长短，又可以分为短期债权人和长期债权人。短期债权人主要关心企业当前的财务状况，如流动资产的流动性和周转率。他们希望企业的实物资产能顺利地转换为现金，以便偿还到期债务，这就是我们所说的“短期偿债能力”。长期债权人主要关心长期获利能力和资本结构，因为企业的长期获利能力是偿还其本金和利息的决定性因素，而企业的资本结构则可以反映其长期债务的风险，而这些就被我们称之为“长期偿债能力”。

（三）企业管理者

企业管理者是受托对企业资产进行管理的人。相对于其他财务报表分析主体而言，企业管理者的分析属于内部分析，他们可以获得除财务报表之外的公司内部的各种信息，因而可以进行更为全面、深入而且细致的经营分析。

企业管理者主要关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。他们受托管理公司，需要随时根据内部、外部环境形势的变化情况调整公司的经营，而财务报表分析正是他们监控公司运营的有力工具之一。

企业管理者可以获取外部使用人无法得到的内部信息。但是，他们对于公开财务报表的重视程度并不小于外部使用人。由于存在解雇和收购威胁，他们不得不从外部使用人（债权人和股东）的角度看待公司。通过财务报表分析，他们可以发现有价值的线索，设法改善业绩，使得财务报表能够让股东和债权人满意。因此也可以说，企业管理者进行财务报表分析的重要意图之一就是为了改善财务报表。

（四）其他的分析主体

政府机构也是公司财务报表的使用人，包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。

其他需要进行财务报表分析的团队和个人通常还包括企业职工和工会、审计师、财务分析师、律师、经济学家等。职工和工会主要关心职工工资、保险、福利等是否符合劳务合同及政府法规的要求，与社会平均水平的差距，以及工资和福利是否与公司的盈利相适应；审计师通过财务报表分析可以确定审计的重点。

问题２：不同主体的分析目的是什么

（一）股东的分析目的

基于股东的特殊地位和立场，他们对财务报表分析的重视程度会超过其他利益关系人。股东进行财务报表分析的主要目的是为了在竞争性的投资机会中做出选择，具体包括：是否投资于某公司或者是否转让已经持有的公司股权；是否更换公司的主要经营管理者；怎样的股利分配政策才是最恰当的等等。为此，他们需要重点了解以下几方面的问题：

（１）公司目前和长期的获利能力如何？

（２）公司收益是否容易或将会受到哪些重大因素的影响？

（３）公司目前和未来的资本结构所决定的风险和报酬如何？

（４）公司的整体财务状况如何？

（５）与其他竞争者相比，公司处于何种地位？等等。

由此可见，股东会全方位关注企业经营的方方面面。当然从最终结果来看他们会更为关注他们的投资获利能力。

（二）债权人的分析目的

债权人与企业的利益关系是“借贷”。无论是商业债权还是非商业债权，无论是短期债权还是长期债权，作为债权的共同特征都是：企业必须在特定的时间支付特定数额的现金给债权人。偿付的金额和时间具有法定约束，它不会因为企业经营业绩的好坏而改变。不过，一旦企业运营不佳或发生意外，陷入财务危机，债权人的利益必然会受到威胁。因此，债权人通常需要借助财务报表分析来支持其信贷决策，具体包括：是否给企业提供信用、提供多少额度的信用、是否需要提前收回债权等等。为此，他们需要借助财务报表分析着重了解以下几方面的问题：

（１）公司因何需要额外筹集资金？

（２）公司还本付息的资金来源于何处？

（３）公司以往的长短期借款偿还状况如何？

（４）公司未来的资金需求总量及来源渠道状况如何？等等。

当然，从结果上看，债权人最为关心的自然始终是企业是否具备足够的还本付息能力。

（三）企业管理者的分析目的

作为受托进行经营管理的责任人，企业管理者负有让企业保值增值、健康持续发展的使命，他们需要全方位关心企业经营面临的各种战略及战术性问题。为此他们不仅需要善于利用财务报表信息，还要利用其他各种能够利用的财务和非财务信息，对企业的现在和未来进行谋划。尽管他们因直接管理公司而拥有比其他利益关系人更全面、细致的公司信息，但他们对财务报表的重视和利用并不亚于任何人。因为作为一种更为规范、系统而且概括的信息源，透过财务报表能够更加直观且综合的了解企业的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。企业管理者分析报表的主要目的是为了改善报表，其实质则是为了改善公司的经营。

（四）其他

除上述主要报表分析的分析目的和关注重点有所差异外，其他各利益相关者亦分别从其相关利益角度或相关专业需求角度进行财务报表分析。可以说，他们的分析目的亦各不相同。比如：政府机构需要透过财务报表分析了解相关政策的实施后果从而决定是否延续或调整相关政策，其主要目的在于政策的有效性；职工和工会则希望通过财务报表分析了解其工资、保险、福利等是否符合劳务合同及政府法规的要求，是否与公司的盈利相适应，其主要目的在于维权；审计师通过财务报表分析可以确定审计的重点；财务分析师通过财务报表分析评估企业的投资价值，寻找潜在的投资机会和投资对象，以给投资者提供更专业的咨询指导；律师进行财务报表分析是为了深入追查财务案件；经济学家进行财务报表分析是为了了解现实经济现象以研究相关经济问题，等等。他们的主要目的均在于专业服务或研究的需要。