《财务管理》学习活动(八选一)第2章 天逸药业有限公司投资项目决策分析

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第2章 天逸药业有限公司投资项目决策分析

项目

具体内容

活动主题

天逸药业有限公司投资项目决策分析

活动目标

1.建立多个活动室,有3名同学加入即可开始活动。同学进入活动室后,领取各自的活动任务。2.要求学生根据充分的市场调查,确定投资方向,并结合投资管理理论,对该投资项目做财务可行性分析。3.通过活动可以使学生了解项目投资决策的一般程序,关注投资环境对投资决策的影响,掌握项目投资财务可行性分析决策的方法。

活动时间

  请在本学期第7周前,去论坛完成本次学习活动。

活动内容

  2017年1月6日,在天逸药业有限公司的四楼会议室,公司的管理层正开会讨论一款新保健品的项目投资决策。

  天逸药业有限公司(以下简称“天逸药业”),是一家按健康产业链拓展,产学研相结合,科工贸一体化,集成式发展的中国医药企业。公司成立于2003年,注册资本8000万元,资产总额约12 000万元人民币,占地面积30万平方米。主要从事中成药领域的研究和发开以及制造与经营业务,是国家火炬计划重点高新技术企业。天逸药业面对日益激烈的商业竞争,从2015年开始在中成药等主营业务领域的生产研发外,还积极地开展保健茶饮品的研发。经过两年多的不懈努力,终于研发成功一种疗效好,具有养胃功能的茶饮品。

  投资项目决策会从下午两点就开始了,参加讨论会议的有公司董事长、总经理、研发部经理、财务部经理等高层管理人员。会上,研发部经理首先介绍了新产品的特点和保健效果,研究开发费用,以及开发项目的现金流量等。研发部经理指出,为了了解市场上“养胃茶”的市场状况,公司首先在相关地区进行了市场调研,支付调研费50 000元;为生产该产品购置专用设备、包装用品设备等需投资50万元,而厂房和其他设备等可使用公司现有闲置和剩余的资源。预计设备使用年限15年,期满无残值。财务经理列式了“养胃茶”投产后公司的年现金流量表,如表1所示。

  公司总经理问道,开发新产品是否需要增加流动资金?研发部经理说:新产品投产后每年需追加流动资金40 000元,这项资金于每年年初投入,在年末返还。

  公司董事长提问:生产新产品占用了公司的剩余生产能力,是否应该支付使用费?如果将这部分剩余能力出租,公司将会收取一定的租金。是否应当将项目投资收益与资产出租收入相比较?

  会议对此展开了讨论,在分析市场状况、投资机会以及同行业发展水平的基础上,确定公司投资机会成本为10%

活动要求

  1.请各位同学认领天逸药业有限公司总经理、研发部经理和财务部经理任一职位,然后完成该职位的相关工作。

  研发部经理工作:
  (1)你认为新产品的市场调研费用属于该项目的现金流量吗?为什么?

  (2)开发新产品是否应考虑增加的流动资金?如果每年追加流动资金40 000元,是否应算作项目的现金流量?

  财务部经理工作:
  (1)请计算天逸药业投资“养胃茶”这一项目的NPV和PI。

  (2)请根据计算结果给出公司一个投资决策建议。

  总经理工作:

  (1)如果天逸药业允许将闲置的厂房和设备出租,在此情况下,新产品生产使用公司剩余的生产能力,是否应该支付使用费?

  (2)如果天逸药业奉行严格的固定管理政策,不允许出租剩余厂房、设备等固定资产,此时,新产品生产还需支付闲置厂房和设备的使用费吗?

  2.每个职位有2项工作,由3~5位同学组成一组,可以事先经过各种不同形式(包括面对面)的讨论,在论坛发帖进行正式讨论。

  3.围绕主题,观点明确。
  4.每人须发帖2个及以上,且至少发布一个500字以上的主题帖。

活动奖励

  本次活动满分10分。

  评分标准:

  1.至少发布一个500字以上主题帖,且围绕主题,观点明确(7分);

  2.评价2位以上同学主题帖,且围绕主题,观点明确(3分)。

参考答案:

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